Soubory cookies nám pomáhají poskytovat, chránit a zlepšovat naše služby. Pokud budete náš web používat i nadále, vyjádříte tím svůj souhlas s našimi zásadami týkajícími se souborů cookies. Způsob zpracování cookies můžete změnit v nastaveních internetového prohlížeče.

Přihlášení do interní sekce

Reakce dluhopisů na rostoucí úrokové sazby

Reakce dluhopisů na rostoucí úrokové sazby

Investice do dluhopisů to je základ konzervativního investování, který používají lidé na celém světě. Na dluhopisovém trhu se točí nejvíce investovaných finančních prostředků. Investoři nakupují přímo jednotlivé dluhopisy anebo v rámci rozložení rizika, nakupují dluhopisové fondy. Největší dluhopisové fondy např. spravují více než 18 mld. USD.

Proto se téměř každého investora  dotýká aktuální postupné zvyšování úrokových sazeb, které nyní probíhá. Důležitý je dopad zvyšování sazeb na výnosy klientských investic do dluhopisových fondů. Jak reagují ceny dluhopisů na zvýšení úrokových sazeb popisuje následující tabulka:

 

        

 

Jak je z tabulky patrné růst úrokových sazeb způsobuje pokles ceny dluhopisu (důležité pro držitele dluhopisů) a díky tomu  rostou výnosy do splatnosti z dluhopisů (důležité pro nové investory do dluhopisů).  Pokles ceny dluhopisů způsobuje při tržním ocenění ztrátu pro současné investory, protože noví kupci očekávají vyšší výnosy dluhopisů do splatnosti.

Výnos dluhopisového fondu Templeton Global Bond (v EUR) za posledních 10 let je znázorněn níže: (jedná se o roční výnos)

 

1 rok   2 roky 3 roky 5 let 10 let
-0,20% 0,76% -1,07% 3,30% 8,20%

Jak je z výnosu fondu Templeton Global Bond patrné za poslední 3 roky nedosáhnul pro investory kladného zhodnocení (naopak záporného), zajímavý výnos dosahuje v 10leté periodě. To bylo způsobeno snižováním úrokových sazeb v minulosti, tato situace se však v nejbližších letech nebude opakovat. Nyní tedy s postupným zvyšováním  úrokových sazeb, nelze očekávat výrazně lepší výnosnost dluhopisových portfolií (ceny dluhopisů budou klesat, viz. tabulka)

Jak se tedy mají držitelé či noví kupci dluhopisů mají zachovat?  Rozhodnutí je závislé na investičním horizontu, ale především na tom, jestli se jedná o jednorázovou nebo pravidelnou investici. V případě jednorázové investice je v současné době lepší koupit jednotlivý dluhopis a nejlépe ho držet  až do splatnosti. Přitom je však nezbytné zvážit tzv. „kreditní“ riziko emitenta (tedy riziko bankrotu společnosti) a nejlépe investovat pouze menší část celkových prostředků investora. V případě pravidelné investice do dluhopisových fondů je zase dobré mít na paměti dlouhý investiční horizont např. 10 let a více, protože v nejbližších několika letech budou dluhopisové fondy vykazovat spíše horší výkonnost a na krátkém horizontu se do nich nevyplatí příliš investovat.

Velmi zajímavou možností je také nakoupit na období 2 až 3 let investorům nemovitostní fondy a ty následně překlopit do dluhopisových fondů, které však budete již nakupovat s mnohem zajímavějším výnosem do splatnosti než tomu je v současné době.

Zjednodušeně na závěr lze říci, že do dluhopisů a dluhopisových fondů se vyplácí investovat v případě klesajících úrokových sazeb, naopak v případě vzrůstajících úrokových sazeb (současná doba) je zapotřebí být obezřetný a volit případně i jiné investiční strategie.

SÍDLO

OK PROFIT a.s.
Mánesova 3014/16
612 00 Brno

IČO: 051 17 054

OR vedený u KS v Brně, spis. zn. B 7552

CENTRÁLA

OK PROFIT a.s.
Jihlavská 796/7a
625 00 Brno

Telefon: +420 731 632 778

E-mail: [obfuscate_1_|99|105|98|102|56|110|107|106|109|105|97|101|107|38|98|122]

POBOČKA PRAHA

OK PROFIT a.s.
Soběslavova 14/1
128 00 Praha 2